随着行业供给侧改革及环保管制等政策的实施，自2017年9月水泥价格涨势明显，带动业内企业盈利好转。短期内行业去产能政策及环保要求不会松懈，水泥价格短期不会明显回落。但长期来看，宏观经济及固定资产投资增速放缓对水泥需求将形成一定抑制，同时上游煤炭价格波动及大部分水泥企业负债高企、偿债压力较大等因素对业内水泥企业运营构成挑战。
 

　　信用关注因素
 

　　在国家加大对行业落后产能淘汰力度及环保要求趋严等因素推动下，国内水泥行业新增产能继续下降，未来行业集中度或将进一步提升，产能结构或将更趋合理。
 

　　2017年我国基础设施建设和房地产投资增速相对稳定雾霾、拥堵、高成本使城市的环境变得越来越差，在城市中穿行似乎成了一种压力。然而，随着越来越多的环境友好型方案的提出，事情正在慢慢发生着变化。美国全国广播公司财经频道的“可持续能源”（Sustainable Energy）提出了五个帮助绿化城市的方案：

 

　　1、步行

 

　　步行不仅对城市环境是有益的，同时它对你的身体健康也是有利的。步行可以帮助减肥，也有利于提升精神健康。同样值得注意的是步行去上班或者去其他地方是免费的。

 

　　2、骑自行车

 

　　在世界上的许多城市，骑自行车正在成为一种流行的交通方式。扫码骑单车正变得越来越普遍，许多城市正在努力建设与汽车和其他道路交通工具分隔开的专用自行车车道。与步行相似，骑自行车也是零污染的交通方式。在一些交通拥堵的城市里，骑自行车可能比乘坐公共汽车要快。骑自行车对身体健康也是有好处的，它可以促进心血管健康和帮助减肥。

 

　　3、坐公共汽车

 

　　传统上由汽油发动的公共汽车正在发生变化。例如苏格兰的阿伯丁市正在投入运营的是一个由氢动力公共汽车组成的车队。而超过1万辆的电动公交车正在中国深圳的街道上运行。

 

　　4、出租车

 

　　随着电力和混合动力技术的发展，各种形式的交通工具正在慢慢发生变化。例如现在伦敦街头有电动版的黑色出租车。到明年年底，伦敦的出租车要么是混合动力车，要么是电动汽车，将不会再出现柴油汽车。

 

　　5、缆车

 

　　随着哥伦比亚的麦德林城市（Medellin）开通了缆车系统以来，其他城市特别是拉丁美洲的大部分城市也开始纷纷效仿。除了乘坐缆车可以观看沿途美丽的风景之外，它还有许多其他好处。巴特利特发展规划部门（BartlettDevelopmentPlanningUnit）作为伦敦大学学院（UniversityCollegeLondon）的一部分，该规划部门表示：“缆车的高速度和相对较低的建设成本，以及其低水平的微粒排放量是其在城市密集地区和丘陵地区吸引力较大的主要原因。”对水泥需求形成一定支撑，短期内水泥行业需求骤降可能性不大，但未来我国宏观经济将稳中趋缓且基础设施建设和房地产开发投资增速或逐步放缓，水泥市场需求面临一定下行压力。
 

　　煤炭作为水泥企业主要的营运成本之一，其价格变动对水泥成本的影响较大，在国家抑制煤炭价格过快上涨的政策导向下，煤价或将趋稳，对水泥企业生产成本控制形成利好。
 

　　2017年，受环保治理、错峰生产和节能减排等限产调控政策及煤炭价格高位震荡等因素影响，水泥市场价格涨势明显，且随着水泥行业供给侧改革及环保监管等调控政策的延续以及供需关系的进一步平衡，水泥价格短期不会明显回落。
 

　　水泥行业供给侧改革取得显著成效，业内企业盈利向好，但盈利与偿债能力分化明显，整体行业财务杠杆水平高，且经营活动净现金表现不佳，大部分水泥生产企业偿债压力依然较大。